Kho bạc Mỹ đấu giá 39 tỷ USD trái phiếu 10 năm, lợi suất 4,534%

Kho bạc Mỹ đang đấu giá 39 tỷ USD trái phiếu kỳ hạn 10 năm vào đầu giờ này, với lợi suất hiện tại của trái phiếu chuẩn ở mức 4,534%. Cuộc đấu giá này được theo dõi chặt chẽ vì nó cung cấp thước đo nhu cầu thực tế đối với nợ chính phủ Mỹ và ảnh hưởng đến nhiều loại tài sản tài chính. Trái phiếu 10 năm là chuẩn mực toàn cầu, phản ánh kỳ vọng về tăng trưởng và lạm phát, đồng thời tác động đến lãi suất thế chấp, chi phí vay doanh nghiệp, định giá cổ phiếu và chi phí tài trợ của chính phủ. Nó cũng định hình kỳ vọng về chính sách của Fed, đặc biệt trong bối cảnh Fed theo đuổi nhiệm vụ kép là ổn định giá cả và tối đa hóa việc làm. Lợi suất cao hơn phản ánh kỳ vọng lãi suất cao hơn hoặc bù đắp rủi ro kỳ hạn lớn hơn, trong khi đường cong lợi suất đảo ngược có thể báo hiệu suy thoái. Tại cuộc đấu giá tương tự gần nhất, lợi suất được thiết lập ở mức 4,468%, do đó lợi suất cao hơn hôm nay phản ánh đợt tăng gần đây kể từ mức đỉnh 4,687% ngày 19/5. Đáy điều chỉnh kể từ đó là 4,422% vào tuần trước. Đối với các nhà giao dịch theo dõi lợi suất thời gian thực, NowPrice cung cấp báo giá cập nhật từng giây cho lợi suất 10 năm và các chuẩn khác.

Lợi suất trái phiếu 10 năm là nền tảng của tài chính toàn cầu, ảnh hưởng đến mọi thứ từ lãi suất thế chấp đến chi phí vay của doanh nghiệp, định giá cổ phiếu và chi phí tài trợ của chính phủ. Nó cũng định hình kỳ vọng về chính sách của Fed, đặc biệt khi Fed cân bằng giữa kiểm soát lạm phát và hỗ trợ thị trường lao động. Sự biến động của lợi suất có thể được phân tích thông qua các yếu tố như kỳ vọng lãi suất ngắn hạn và bù đắp kỳ hạn, phản ánh rủi ro lạm phát và cung cầu trái phiếu. Tác động từ bảng cân đối kế toán của Fed, chẳng hạn như việc thu hẹp bảng cân đối (QT), cũng gây áp lực lên lợi suất. Ngoài ra, chênh lệch swap giữa lãi suất hoán đổi và lợi suất trái phiếu kho bạc cung cấp tín hiệu về thanh khoản và rủi ro tín dụng. Ở châu Âu, cơ chế bảo vệ truyền dẫn của ECB (TPI) giúp ngăn chặn sự phân mảnh, nhưng lợi suất Mỹ vẫn là yếu tố chính chi phối thị trường toàn cầu.

Những người tham gia đấu giá sẽ xem xét tỷ lệ bid-to-cover và tail — chênh lệch giữa lợi suất đấu giá và lợi suất khi phát hành. Tỷ lệ bid-to-cover cao và tail âm (cho thấy nhu cầu mạnh) có thể làm dịu biến động lãi suất, trong khi kết quả yếu có thể đẩy lợi suất lên cao hơn. Điểm dữ liệu quan trọng tiếp theo là chỉ số giá tiêu dùng sẽ được công bố vào tuần tới, điều này sẽ định hình thêm triển vọng lãi suất và kỳ vọng về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed. Các nhà giao dịch cũng theo dõi các cuộc đấu giá trái phiếu kỳ hạn 2 năm và 30 năm để có cái nhìn toàn diện về nhu cầu nợ của Mỹ.