Lợi suất trái phiếu giảm khi lạm phát hạ nhiệt; Chủ tịch Fed Warsh phát tín hiệu diều hâu

Lợi suất trái phiếu kho bạc đang giảm khi áp lực lạm phát hạ nhiệt, trong khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) mới Kevin Warsh đưa ra những phát biểu diều hâu, củng cố kỳ vọng thị trường về chính sách tiền tệ thắt chặt hơn.

Lợi suất trái phiếu đã giảm trong những phiên gần đây khi dữ liệu lạm phát yếu hơn cho thấy nền kinh tế đang hạ nhiệt. Sự sụt giảm lợi suất phản ánh việc tái định giá kỳ vọng lãi suất, với các nhà giao dịch hiện đang định giá lãi suất cuối cùng thấp hơn so với đầu năm. Đồng thời, Chủ tịch Fed Warsh đã lên tiếng về sự cần thiết phải duy trì lập trường thắt chặt cho đến khi lạm phát được kiểm soát chắc chắn. Những phát biểu cứng rắn của ông đang giúp neo lợi suất dài hạn bằng cách báo hiệu rằng ngân hàng trung ương sẽ không nới lỏng sớm. Trên NowPrice, biểu đồ lợi suất trái phiếu kho bạc trực tiếp cho thấy lợi suất kỳ hạn 10 năm đang giảm xuống dưới các mức kỹ thuật quan trọng, trong khi lợi suất kỳ hạn 2 năm cũng giảm khi thị trường điều chỉnh theo triển vọng chính sách mới.

Trong thời gian tới, các nhà giao dịch sẽ tập trung vào các báo cáo lạm phát sắp tới và bài phát biểu của Fed để có thêm manh mối về lộ trình lãi suất. Đường cong lợi suất vẫn đảo ngược, một tín hiệu suy thoái kinh điển đã tồn tại trong nhiều tháng. Nếu lạm phát tiếp tục hạ nhiệt, Fed cuối cùng có thể xoay trục, nhưng các bình luận diều hâu của Warsh cho thấy không có đợt cắt giảm lãi suất nào trong ngắn hạn. Các nhà tham gia thị trường cũng sẽ theo dõi phần bù kỳ hạn, vốn đã bị nén lại do việc Fed thu hẹp bảng cân đối kế toán. Bất kỳ sự thay đổi nào trong giọng điệu truyền thông của Fed đều có thể gây ra biến động mạnh về lợi suất, khiến giai đoạn này trở nên quan trọng đối với các nhà đầu tư thu nhập cố định.