Giám đốc trái phiếu tư nhân Nuveen đặt cược vào hạ tầng AI 'cuốc xẻng'

Giám đốc trái phiếu tư nhân của Nuveen LLC, Laura Parrott, đang chuyển trọng tâm sang hạ tầng 'nhàm chán' làm nền tảng cho trí tuệ nhân tạo, ưu tiên trung tâm dữ liệu và chip máy tính hơn các ứng dụng AI mang tính đầu cơ. Trong một cuộc phỏng vấn gần đây, Parrott mô tả những tài sản này là 'cuốc xẻng' của cơn sốt vàng AI, mang lại lợi nhuận ổn định bất kể công nghệ cuối cùng phát triển ra sao. Chiến lược này phản ánh cách tiếp cận thực tế đối với sự bùng nổ AI, nhắm vào các thành phần thiết yếu đã có nhu cầu cao.

Đối với các nhà giao dịch lãi suất và chính sách ngân hàng trung ương, động thái này làm nổi bật sự phân hóa ngày càng tăng trên thị trường tín dụng: trong khi một số nhà đầu tư theo đuổi các startup AI lợi suất cao, những người khác đang neo danh mục vào hạ tầng hữu hình, nhạy cảm với lãi suất. Các trung tâm dữ liệu và nhà sản xuất chip thường yêu cầu chi tiêu vốn lớn, khiến chúng nhạy cảm với chi phí vay. Khi các ngân hàng trung ương duy trì lãi suất cao để chống lạm phát, các điều khoản tài trợ cho các dự án này trở thành biến số chính. Báo giá lãi suất thời gian thực của NowPrice cho thấy lợi suất trái phiếu dài hạn vẫn ở mức cao, có thể ảnh hưởng đến chi phí tài trợ cho các khoản đầu tư hạ tầng này.

Trong thời gian tới, câu hỏi chính là liệu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có chuyển hướng cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay hay không, điều này sẽ giảm chi phí tài trợ và có thể thúc đẩy đầu tư hạ tầng. Cược của Parrott vào hạ tầng AI 'đơn giản' cho thấy niềm tin rằng nhu cầu về sức mạnh tính toán sẽ vẫn tồn tại ngay cả trong môi trường lãi suất cao hơn. Các nhà giao dịch nên theo dõi dữ liệu CPI và việc làm sắp tới để tìm manh mối về tốc độ nới lỏng tiền tệ, cũng như báo cáo thu nhập doanh nghiệp từ các nhà sản xuất chip và nhà điều hành trung tâm dữ liệu lớn để tìm dấu hiệu chi tiêu vốn bền vững.