PMI dịch vụ tháng 6 của Anh thấp hơn dự báo, báo hiệu suy thoái

Nền kinh tế Anh suy giảm tháng thứ hai liên tiếp trong tháng 6, theo PMI dịch vụ flash từ S&P Global, giảm xuống 48,7 từ mức 49,4 trong tháng 5, thấp hơn ước tính đồng thuận 50,1. Chỉ số dưới 50 báo hiệu suy thoái. Dữ liệu này phản ánh sự suy yếu rộng hơn trong lĩnh vực dịch vụ, vốn chiếm tỷ trọng lớn trong nền kinh tế Anh, và cho thấy tác động của lãi suất cao kéo dài từ Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) đang thấm dần vào hoạt động kinh tế.

Dữ liệu đáng thất vọng này diễn ra khi BoE phải đối mặt với bài toán cân bằng tinh tế giữa việc chống lạm phát dai dẳng và hỗ trợ nền kinh tế đang yếu đi. Báo cáo nhấn mạnh áp lực giá cả gia tăng từ cú sốc năng lượng và gián đoạn chuỗi cung ứng liên quan đến xung đột Trung Đông, làm trầm trọng thêm áp lực chi phí hiện có từ các chính sách của chính phủ. Những yếu tố này, kết hợp với kỳ vọng tăng trưởng kinh doanh ảm đạm, đã khiến việc làm tiếp tục giảm với tốc độ đáng lo ngại. Trên NowPrice, nhà giao dịch có thể theo dõi lợi suất trái phiếu chính phủ Anh và các cặp GBP theo thời gian thực khi thị trường định giá lại triển vọng lãi suất. Các nhà phân tích đang chú ý đến đường cong lợi suất, vốn đã đảo ngược trong nhiều tháng, báo hiệu kỳ vọng suy thoái, và sự phân rã phần bù kỳ hạn cho thấy nhà đầu tư yêu cầu bù đắp rủi ro cao hơn khi nắm giữ trái phiếu dài hạn. Tác động từ bảng cân đối kế toán của BoE, với việc thắt chặt định lượng đang rút thanh khoản khỏi hệ thống, cũng góp phần làm tăng chi phí vay và siết chặt điều kiện tài chính.

Trong thời gian tới, trọng tâm sẽ là PMI tổng hợp và bất kỳ dấu hiệu cải thiện nào trong lĩnh vực dịch vụ hướng tới người tiêu dùng, vốn là yếu tố kéo chính. Quyết định chính sách tiếp theo của BoE sẽ được theo dõi chặt chẽ, với thị trường hiện đang định giá xác suất cắt giảm lãi suất cao hơn vào cuối năm nay để hỗ trợ tăng trưởng, mặc dù lạm phát dai dẳng có thể hạn chế phạm vi nới lỏng. Các nhà giao dịch cũng sẽ theo dõi chênh lệch hoán đổi (swap spreads) để đánh giá rủi ro tín dụng và thanh khoản, cũng như bất kỳ tín hiệu nào từ ECB về cơ chế bảo vệ truyền dẫn (TPI) có thể ảnh hưởng đến thị trường trái phiếu châu Âu và gián tiếp tác động đến Anh.