Romania giữ lãi suất cao nhất EU khi lạm phát trên 10%

Ngân hàng trung ương Romania đã giữ lãi suất tham chiếu ở mức 10,25% vào thứ Năm, duy trì chi phí vay cao nhất trong Liên minh châu Âu khi lạm phát vẫn neo trên 10%. Quyết định được thị trường dự báo rộng rãi này đánh dấu lần thứ năm liên tiếp giữ nguyên lãi suất, khi các nhà hoạch định chính sách cân bằng giữa áp lực giá dai dẳng và nền kinh tế đang tiến gần đến suy thoái.

Đối với các nhà giao dịch lãi suất, quyết định giữ nguyên lãi suất củng cố sự phân kỳ giữa Romania và chu kỳ lãi suất rộng hơn của châu Âu. Trong khi Ngân hàng Trung ương châu Âu đã bắt đầu cắt giảm lãi suất, ngân hàng trung ương Romania bị hạn chế bởi lạm phát hai con số đã chứng tỏ khả năng chống chịu với việc thắt chặt mạnh mẽ. Lãi suất thực — lãi suất danh nghĩa trừ lạm phát — vẫn âm sâu, cho thấy điều kiện tiền tệ vẫn còn nới lỏng bất chấp mức danh nghĩa cao. Động thái này khiến lợi suất trái phiếu chính phủ Romania tăng cao so với các nước EU cốt lõi, mang lại cơ hội giao dịch carry nhưng cũng khiến nhà đầu tư đối mặt với rủi ro tỷ giá nếu đồng leu suy yếu. Dữ liệu lãi suất thời gian thực của NowPrice cho thấy lợi suất trái phiếu 10 năm Romania đang giao dịch gần 8%, phản ánh mức bù rủi ro dai dẳng mà thị trường yêu cầu.

Trong tương lai, câu hỏi chính là khi nào lạm phát có dấu hiệu hạ nhiệt bền vững. Dự báo của ngân hàng trung ương cho thấy lạm phát chỉ quay lại mục tiêu vào cuối năm 2027, ngụ ý lãi suất có thể duy trì trong thời gian dài. Các nhà giao dịch nên theo dõi các chỉ số CPI sắp tới, cũng như bất kỳ sự thay đổi nào trong định hướng chính sách của ngân hàng trung ương. Một đợt cắt giảm bất ngờ có thể gây ra đợt bán tháo mạnh đồng leu, trong khi việc giữ nguyên diều hâu củng cố lợi thế lợi suất cho các giao dịch carry. Cuộc họp chính sách tiền tệ tiếp theo dự kiến vào tháng Tám.