S&P 500 tăng mạnh nhờ dữ liệu việc làm và niềm tin tiêu dùng tích cực

S&P 500 đang kết thúc quý tốt nhất trong sáu năm với tín hiệu tích cực, khi các nhà sản xuất chip tiếp tục tăng từ đáy do chiến tranh và dấu hiệu kinh tế phục hồi thúc đẩy lạc quan về lợi nhuận doanh nghiệp. Một đợt tăng đã thêm hơn 8 nghìn tỷ USD vào giá trị chỉ số trong ba tháng tiếp tục mạnh lên khi dữ liệu cho thấy sức mạnh về cả việc làm và niềm tin tiêu dùng. Đà tăng này được hỗ trợ bởi kỳ vọng rằng Fed sẽ duy trì lập trường ôn hòa, nhưng dữ liệu kinh tế mạnh có thể khiến các quan chức diều hâu thận trọng hơn trong việc cắt giảm lãi suất.

Đối với các nhà giao dịch lãi suất và chính sách ngân hàng trung ương, sự phục hồi trong chi tiêu tiêu dùng và thị trường lao động làm giảm sự cấp bách để Fed cắt giảm lãi suất. Dữ liệu kinh tế mạnh thường hỗ trợ lợi suất cao hơn, vì thị trường định giá tốc độ nới lỏng chậm hơn. Fed theo đuổi nhiệm vụ kép là ổn định giá cả và tối đa hóa việc làm, vì vậy thị trường lao động vững chắc cho phép Fed tập trung vào lạm phát. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã biến động, phản ánh sự thay đổi trong kỳ vọng lãi suất và phần bù kỳ hạn. Khi thị trường kỳ vọng Fed giữ lãi suất cao lâu hơn, đường cong lợi suất có thể đảo ngược sâu hơn, phản ánh lo ngại về tăng trưởng dài hạn. Các công cụ như hợp đồng tương lai lãi suất và biểu đồ trên NowPrice giúp theo dõi những biến động này, với lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm nhạy cảm với các điều chỉnh trong kỳ vọng lãi suất.

Trong tương lai, các nhà giao dịch sẽ tập trung vào các báo cáo lạm phát sắp tới và phát biểu của Fed để tìm manh mối về thời điểm cắt giảm lãi suất. Điểm dữ liệu quan trọng tiếp theo là chỉ số giá tiêu dùng tháng 6, sẽ cung cấp thêm thông tin về việc lạm phát có đủ hạ nhiệt để Fed nới lỏng chính sách vào cuối năm nay hay không. Nếu lạm phát vẫn dai dẳng, Fed có thể duy trì lập trường diều hâu, làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất. Ngược lại, nếu lạm phát hạ nhiệt, thị trường có thể kỳ vọng nới lỏng sớm hơn, hỗ trợ cổ phiếu và trái phiếu. Các nhà giao dịch cũng sẽ theo dõi chênh lệch hoán đổi và tác động từ bảng cân đối kế toán của Fed, cũng như các biện pháp bảo vệ truyền dẫn của ECB, để đánh giá rủi ro thanh khoản toàn cầu.