ASML đạt đỉnh lịch sử nhưng định giá thấp hơn so với các đối thủ

Cổ phiếu ASML Holding NV tăng vọt lên mức cao kỷ lục mới, nhưng định giá của cổ phiếu so với các công ty cùng ngành vẫn gần mức thấp nhất nhiều năm, làm nổi bật sự khác biệt tiềm ẩn giữa động lực giá và giá trị cơ bản.

Nhà sản xuất thiết bị bán dẫn Hà Lan này là một điểm sáng trên thị trường châu Âu, với giá cổ phiếu đạt mức cao mới nhờ nhu cầu mạnh mẽ đối với hệ thống quang khắc được sử dụng trong sản xuất chip tiên tiến. Tuy nhiên, bất chấp đà tăng giá, tỷ lệ giá trên thu nhập dự phóng của ASML so với ngành thiết bị bán dẫn rộng hơn đã thu hẹp xuống mức chưa từng thấy trong nhiều năm. Điều này cho thấy mặc dù triển vọng thu nhập của công ty đã được cải thiện, thị trường vẫn chưa định giá lại đầy đủ cổ phiếu so với các đối thủ như Applied Materials hay Lam Research.

Đối với các nhà giao dịch chứng khoán, khoảng cách định giá này tạo ra một động thái thú vị. Vị thế thống trị của ASML trong lĩnh vực quang khắc cực tím (EUV) mang lại cho họ một lợi thế cạnh tranh độc đáo, nhưng định giá tương đối thấp có thể cho thấy thị trường đang định giá các rủi ro như hạn chế xuất khẩu hoặc sự chậm lại tiềm năng trong nhu cầu chip. Các nhà giao dịch có thể theo dõi hiệu suất tương đối của cổ phiếu trên bảng điều khiển chứng khoán trực tiếp của NowPrice để xem liệu khoảng cách định giá có thu hẹp hay mở rộng trong các phiên tới hay không. Sự thu hẹp trong định giá tương đối cũng có thể thu hút các nhà đầu tư theo định hướng giá trị tìm kiếm cơ hội tiếp xúc với chu kỳ bán dẫn với mức chiết khấu.

Nhìn về phía trước, các chất xúc tác chính bao gồm báo cáo thu nhập sắp tới của ASML, nơi hướng dẫn về đơn đặt hàng và lô hàng sẽ rất quan trọng. Ngoài ra, bất kỳ diễn biến nào trong chính sách thương mại Mỹ-Trung liên quan đến xuất khẩu thiết bị bán dẫn đều có thể tác động đáng kể đến cổ phiếu. Các nhà giao dịch nên theo dõi sự thay đổi trong bội số định giá tương đối như một tín hiệu về sự thay đổi tâm lý thị trường đối với ASML so với các công ty cùng ngành.