BTIG cho rằng mức định giá cao của Robinhood là hợp lý

BTIG đã đưa ra nhận định tích cực về Robinhood Markets, cho rằng mức định giá cao của nền tảng giao dịch này so với các đối thủ là hợp lý. Công ty môi giới nhấn mạnh các sản phẩm mới đang được triển khai và khả năng thu hút khách hàng trẻ là những yếu tố chính biện minh cho mức bội số cao hơn. Trong bối cảnh lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm dao động quanh 4,5%, mô hình Fed cho thấy lợi suất thu nhập của Robinhood (khoảng 1,5% dựa trên EPS dự phóng 12 tháng) vẫn thấp hơn đáng kể so với lợi suất trái phiếu, nhưng BTIG cho rằng tiềm năng tăng trưởng cao bù đắp cho rủi ro. Với forward P/E ở mức 45 lần, cao hơn nhiều so với trung bình ngành môi giới là 15 lần, mức premium này được hỗ trợ bởi các chỉ số bề rộng thị trường tích cực và dòng vốn luân chuyển vào cổ phiếu tăng trưởng.

Robinhood đang mở rộng các dịch vụ ngoài giao dịch không hoa hồng, bao gồm tài khoản hưu trí, dịch vụ tiền mã hóa và cho vay ký quỹ. Các sáng kiến này giúp công ty tăng cơ sở người dùng và nâng cao mức độ tương tác, đặc biệt là với nhà đầu tư thế hệ Millennials và Gen Z. Theo BTIG, thị trường có thể đang đánh giá thấp tiềm năng doanh thu dài hạn từ các phân khúc mới này. Lợi suất mua lại cổ phiếu của Robinhood hiện ở mức 0%, do công ty chưa thực hiện mua lại, nhưng nếu dòng tiền tự do cải thiện, đây có thể là yếu tố hỗ trợ thêm. Biến động ngụ ý từ quyền chọn cho thấy kỳ vọng dao động giá mạnh trong các phiên công bố kết quả kinh doanh. Đối với nhà giao dịch theo dõi cổ phiếu này, bảng điều khiển trực tiếp của NowPrice cung cấp dữ liệu giá và khối lượng theo thời gian thực để theo dõi biến động.

Trong tương lai, nhà đầu tư sẽ theo dõi báo cáo thu nhập tiếp theo của Robinhood và các cập nhật về việc áp dụng sản phẩm mới. Công ty phải đối mặt với cạnh tranh từ các nhà môi giới truyền thống và đối thủ fintech, nhưng BTIG tin rằng sức mạnh thương hiệu và lợi thế tiên phong trong lĩnh vực giao dịch bán lẻ mang lại lợi thế bền vững. Các mức giá cần theo dõi bao gồm kháng cự gần đỉnh gần đây và hỗ trợ từ đường trung bình động 50 ngày. Nếu Robinhood tiếp tục mở rộng cơ sở người dùng và tăng doanh thu từ các sản phẩm mới, mức định giá cao có thể được duy trì. Tuy nhiên, bất kỳ dấu hiệu chậm lại nào trong tăng trưởng hoặc thay đổi chính sách diều hâu từ Fed có thể gây áp lực lên cổ phiếu.