Chuyên gia MUFG dự báo 'mùa hè của thị trường trái phiếu' sắp tới

Chiến lược gia vĩ mô trưởng của MUFG, George Goncalves, cho biết thị trường trái phiếu đang bước vào 'mùa hè của thị trường trái phiếu', với giá dầu giảm sẽ mở đường cho đợt tăng giá của thu nhập cố định. Phát biểu trên chương trình Bloomberg Surveillance, Goncalves lập luận rằng chi phí năng lượng giảm sẽ làm dịu áp lực lạm phát, cho phép các ngân hàng trung ương áp dụng lập trường ít hạn chế hơn và hỗ trợ giá trái phiếu.

Nhận định này được đưa ra trong bối cảnh thị trường chứng khoán đang vật lộn với sự không chắc chắn về tốc độ cắt giảm lãi suất và quỹ đạo tăng trưởng kinh tế. Đối với các nhà giao dịch cổ phiếu, một đợt tăng giá trái phiếu thường báo hiệu lợi suất thấp hơn, có thể làm giảm tỷ lệ chiết khấu áp dụng cho thu nhập doanh nghiệp trong tương lai và hỗ trợ định giá cổ phiếu. Tuy nhiên, nếu đợt tăng giá trái phiếu được thúc đẩy bởi lo ngại tăng trưởng thay vì hoàn toàn do lạm phát giảm, tác động ròng lên cổ phiếu có thể trái chiều. Dữ liệu thời gian thực của NowPrice cho thấy S&P 500 đang dao động gần các mức kỹ thuật quan trọng khi nhà đầu tư cân nhắc triển vọng vĩ mô.

Trong thời gian tới, các nhà giao dịch sẽ theo dõi dữ liệu lạm phát sắp tới và xu hướng giá dầu để đánh giá liệu đà tăng của trái phiếu còn dư địa hay không. Giá dầu giảm bền vững có thể củng cố câu chuyện giảm lạm phát, có khả năng thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang báo hiệu cắt giảm lãi suất sớm hơn hoặc sâu hơn. Ngược lại, bất kỳ sự phục hồi nào của giá năng lượng sẽ thách thức luận điểm của Goncalves và có thể làm dấy lên biến động trên cả thị trường thu nhập cố định và cổ phiếu.