Kế hoạch tách Eskom làm dấy lên lo ngại về hồ sơ tín dụng

Kế hoạch của Nam Phi nhằm chia nhỏ công ty điện lực nhà nước Eskom Holdings SOC Ltd. thành các đơn vị riêng biệt đang làm dấy lên lo ngại trong giới trái chủ và một tổ chức xếp hạng tín nhiệm về hồ sơ tín dụng của công ty.

Đề xuất này sẽ chia Eskom thành các đơn vị phát điện, truyền tải và phân phối. Tuy nhiên, đơn vị truyền tải hiện chiếm phần lớn thu nhập của Eskom, và việc tách nó ra có thể làm suy yếu rủi ro tổng thể của các đơn vị còn lại. Một trái chủ và một tổ chức xếp hạng tín nhiệm đã chỉ ra rằng việc tách này có thể làm giảm uy tín tín dụng của công ty điện lực, ảnh hưởng đến khả năng tiếp cận thị trường vốn và tăng chi phí vay.

Đối với các nhà giao dịch chứng khoán và thu nhập cố định, diễn biến này rất quan trọng vì trái phiếu của Eskom được các nhà đầu tư tổ chức nắm giữ rộng rãi. Sự suy giảm chất lượng tín dụng có thể dẫn đến chênh lệch lãi suất mở rộng và giá trái phiếu Eskom giảm. Các nhà giao dịch có thể theo dõi biến động giá theo thời gian thực trên bảng điều khiển trực tiếp của NowPrice để nắm bắt phản ứng thị trường khi kế hoạch tái cấu trúc diễn ra.

Trong tương lai, các nhà đầu tư sẽ tập trung vào cấu trúc cuối cùng của việc tách, bất kỳ bảo lãnh nào của chính phủ, và tác động đến khả năng trả nợ của Eskom. Đợt đánh giá tiếp theo của tổ chức xếp hạng tín nhiệm sẽ được theo dõi chặt chẽ, vì bất kỳ sự hạ bậc nào cũng có thể kích hoạt việc bán tháo bắt buộc bởi các quỹ có yêu cầu đầu tư hạng mục đầu tư.