Chỉ số S&P 500 theo trọng số đều vượt trội so với chỉ số vốn hóa trong sáu năm
Chỉ số S&P 500 theo trọng số đều đã vượt trội so với chỉ số vốn hóa trong tuần này với biên độ lớn nhất trong sáu năm, báo hiệu sự dịch chuyển rộng khỏi cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn sang các ngành khác.
Phiên bản chỉ số S&P 500 theo trọng số đều đã vượt trội so với phiên bản theo vốn hóa truyền thống trong tuần này với biên độ lớn nhất trong sáu năm, theo MarketWatch. Sự phân hóa này làm nổi bật sự thay đổi đáng kể trong động lực thị trường khi các nhà đầu tư dịch chuyển khỏi cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn sang các ngành khác. Trong bối cảnh lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng lên gần 4,5%, mô hình Fed cho thấy lợi suất thu nhập của S&P 500 (dựa trên lợi nhuận dự phóng 12 tháng) đang ở mức khoảng 5,2%, thấp hơn lợi suất trái phiếu, khiến cổ phiếu tăng trưởng đắt đỏ hơn. Điều này thúc đẩy dòng vốn chuyển sang các cổ phiếu giá trị và vốn hóa nhỏ, nơi lợi suất thu nhập hấp dẫn hơn.
Đối với những người tham gia thị trường chứng khoán, sự dịch chuyển này cho thấy sự dẫn dắt hẹp của một số ít cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn đang mở rộng. Trong lịch sử, những động thái như vậy có thể báo hiệu một đợt phục hồi bền vững hơn, khi lợi nhuận được phân bổ đồng đều hơn giữa các ngành. Các chỉ báo độ rộng thị trường như đường lên-xuống NYSE và tỷ lệ khối lượng tăng/giảm đang cải thiện, cho thấy sự tham gia rộng rãi hơn. Tuy nhiên, lợi suất mua lại cổ phiếu của các công ty công nghệ lớn vẫn ở mức cao, khoảng 2-3%, có thể hỗ trợ giá nếu dòng tiền quay trở lại. Các nhà giao dịch nên theo dõi hiệu suất cấp ngành và xem xét tác động đến đa dạng hóa danh mục đầu tư. Để biết giá thời gian thực của từng cổ phiếu và chỉ số, hãy kiểm tra trang chứng khoán của NowPrice.
Trong tương lai, câu hỏi chính là liệu sự dịch chuyển này có tiếp diễn hay không. Dữ liệu kinh tế sắp tới, như báo cáo việc làm và số liệu lạm phát, có thể ảnh hưởng đến sở thích ngành. Nếu lạm phát hạ nhiệt, khả năng Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất sẽ tăng lên, có lợi cho cổ phiếu tăng trưởng. Ngược lại, dữ liệu mạnh có thể củng cố lập trường diều hâu, thúc đẩy xoay vòng ngành. Ngoài ra, mùa báo cáo lợi nhuận sẽ cung cấp thêm manh mối về việc liệu các công ty ngoài lĩnh vực công nghệ có thể mang lại tăng trưởng hay không. Chỉ số biến động ngụ ý (VIX) giảm xuống dưới 15 cho thấy tâm lý lạc quan, nhưng nhà đầu tư nên theo dõi sự cải thiện liên tục về độ rộng thị trường và bất kỳ dấu hiệu nào của sự trở lại thống trị của công nghệ.