Vàng giao tranh gần 4.000 USD, hướng tới quý tồi tệ nhất trong 13 năm

Giá vàng đang giao tranh gần mức tâm lý quan trọng 4.000 USD, nhưng kim loại quý này đang trên đà ghi nhận quý tồi tệ nhất trong 13 năm. Cuộc giằng co phản ánh các lực lượng đối lập: đồng USD mạnh và lợi suất thực tăng đã gây áp lực lên vàng, trong khi bất ổn địa chính trị và hoạt động mua vào của ngân hàng trung ương hỗ trợ giá. Vàng không trả lãi hay cổ tức, nên khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm điều chỉnh theo lạm phát (lợi suất thực) tăng lên, chi phí cơ hội nắm giữ vàng càng lớn, khiến nhà đầu tư xoay vốn sang các tài sản có thu nhập cố định. Đồng thời, chỉ số DXY tăng mạnh trong quý làm vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua ngoài Mỹ, kìm hãm nhu cầu vật chất.

Quý này chứng kiến vàng giảm từ mức cao kỷ lục khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì lập trường diều hâu, đẩy lợi suất thực lên cao và củng cố đồng USD. Vàng, vốn không trả lãi, trở nên kém hấp dẫn khi lợi suất thực tăng. Ngoài ra, USD mạnh khiến vàng đắt hơn đối với người mua nước ngoài, làm giảm nhu cầu. Tuy nhiên, kim loại này đã tìm thấy hỗ trợ gần 4.000 USD, với người mua tham gia khi giá giảm. Giá vàng và biểu đồ trực tiếp trên NowPrice cho thấy thị trường phản ứng với từng thay đổi trong kỳ vọng lãi suất và biến động tiền tệ. Sự hỗ trợ này còn đến từ các ngân hàng trung ương, đặc biệt là Trung Quốc và Ấn Độ, những nước đã tăng dự trữ vàng liên tục trong năm qua nhằm đa dạng hóa khỏi đồng USD, tạo ra một tầng cầu vững chắc dưới thị trường.

Nhà giao dịch cần theo dõi dữ liệu kinh tế Mỹ sắp tới, đặc biệt là chỉ số lạm phát và số liệu việc làm, có thể ảnh hưởng đến lộ trình chính sách của Fed. Phá vỡ dưới 4.000 USD có thể đẩy nhanh đà giảm, trong khi vượt lên trên mức đó có thể báo hiệu sự đảo chiều. Cũng cần theo dõi hoạt động mua vàng của ngân hàng trung ương, một nguồn cầu chính. Lịch có thể mang lại hỗ trợ theo mùa, vì vàng thường tăng vào nửa cuối năm. Ngoài ra, biến động từ hợp đồng tương lai và quyền chọn vàng trên sàn COMEX, với khối lượng mở và tỷ lệ put/call, sẽ cho thấy tâm lý đầu cơ ngắn hạn. Nếu dữ liệu lạm phát hạ nhiệt, Fed có thể chuyển sang bồ câu, làm suy yếu USD và đẩy vàng vượt ngưỡng 4.000 USD.