Yardeni cảnh báo khủng hoảng Iran làm lạm phát và Fed tăng lãi suất trở lại

Chuyên gia chiến lược thị trường Ed Yardeni cảnh báo việc đổ vỡ lệnh ngừng bắn giữa Mỹ và Iran có nguy cơ làm lạm phát bùng phát trở lại và có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất, một kịch bản gây áp lực lên định giá cổ phiếu.

Sự đổ vỡ của lệnh ngừng bắn vốn có hiệu lực từ đầu năm nay đe dọa làm gián đoạn nguồn cung dầu toàn cầu và đẩy giá năng lượng lên cao. Yardeni, nổi tiếng với phân tích 'mô hình Fed' liên kết định giá cổ phiếu với lợi suất trái phiếu, cho rằng căng thẳng địa chính trị mới có thể đẩy nhanh tốc độ tăng giá ngay khi Fed bắt đầu phát tín hiệu tạm dừng chu kỳ thắt chặt. Lạm phát cao hơn có thể buộc ngân hàng trung ương tiếp tục tăng lãi suất, đảo ngược xu hướng ôn hòa vốn hỗ trợ thị trường chứng khoán trong những tháng gần đây.

Đối với nhà giao dịch cổ phiếu, viễn cảnh Fed diều hâu hơn là một rào cản trực tiếp. Lãi suất tăng làm tăng tỷ lệ chiết khấu áp dụng cho thu nhập doanh nghiệp trong tương lai, nén hệ số định giá, đặc biệt là đối với cổ phiếu tăng trưởng. Hệ số P/E kỳ hạn của S&P 500, vốn đã mở rộng nhờ kỳ vọng lãi suất đạt đỉnh, có thể bị nén trở lại. Nhà giao dịch có thể theo dõi tác động lên giá cổ phiếu theo thời gian thực bằng bảng điều khiển chứng khoán trực tiếp của NowPrice, theo dõi biến động theo ngành khi các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất như công nghệ và bất động sản phản ứng với kỳ vọng Fed thay đổi.

Trong thời gian tới, nhà đầu tư sẽ tập trung vào dữ liệu lạm phát sắp tới của Mỹ và bất kỳ bình luận chính thức nào từ quan chức Fed. Chỉ số giá tiêu dùng tiếp theo sẽ được theo dõi chặt chẽ để tìm dấu hiệu cho thấy khủng hoảng Iran đang lan sang giá cốt lõi. Trong khi đó, biến động giá dầu và diễn biến ngoại giao ở Trung Đông sẽ vẫn là chất xúc tác chính cho hướng đi của thị trường. Cảnh báo của Yardeni nhấn mạnh rằng lộ trình lãi suất—và cổ phiếu—vẫn rất nhạy cảm với các cú sốc địa chính trị.