Biến động chiến tranh làm cạn kiệt dự trữ ngoại hối châu Á; Philippines, Ấn Độ chịu ảnh hưởng nặng nhất

Dự trữ ngoại hối đang giảm mạnh trên khắp châu Á khi các nhà hoạch định chính sách chi tiêu để bảo vệ tiền tệ của họ trước sự tăng vọt của giá dầu do chiến tranh Iran gây ra. Philippines và Ấn Độ là những nước bị ảnh hưởng nặng nề nhất, với dự trữ giảm mạnh khi các ngân hàng trung ương can thiệp để ngăn chặn sự mất giá của tiền tệ. Cụ thể, dự trữ của Philippines đã giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều năm, trong khi Ấn Độ chứng kiến sự sụt giảm đáng kể khi đồng rupee chịu áp lực từ giá dầu nhập khẩu tăng cao. Các quốc gia khác như Indonesia và Hàn Quốc cũng ghi nhận sự suy giảm, nhưng ở mức độ nhẹ hơn.

Đối với các nhà giao dịch nhiên liệu, việc rút dự trữ này báo hiệu rủi ro tiền tệ gia tăng ở các quốc gia nhập khẩu dầu lớn. Đồng nội tệ yếu hơn làm cho dầu thô nhập khẩu đắt hơn, có khả năng siết chặt biên lợi nhuận của nhà máy lọc dầu và làm giảm nhu cầu. Philippines và Ấn Độ, cả hai đều phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu dầu, phải đối mặt với áp lực gay gắt nhất. Khi đồng peso và rupee mất giá, chi phí nhập khẩu dầu thô tăng lên, làm giảm lợi suất của các nhà máy lọc dầu và có thể dẫn đến việc cắt giảm sản lượng. Điều này càng trở nên trầm trọng hơn khi chênh lệch giá dầu Brent và WTI mở rộng, phản ánh sự căng thẳng trong nguồn cung toàn cầu. Các nhà giao dịch có thể theo dõi giá nhiên liệu thời gian thực trên NowPrice để đánh giá tác động lên thị trường địa phương.

Trong tương lai, tốc độ cạn kiệt dự trữ sẽ là một chỉ số chính. Nếu giá dầu vẫn ở mức cao, có thể cần can thiệp thêm, có nguy cơ tạo ra một vòng luẩn quẩn của tiền tệ yếu hơn và chi phí nhập khẩu cao hơn. Các nhà giao dịch nên theo dõi các tuyên bố của ngân hàng trung ương và dữ liệu thương mại sắp tới để tìm dấu hiệu căng thẳng trong các nền kinh tế này. Ngoài ra, sự phối hợp giữa Saudi Arabia và Nga trong OPEC+ có thể ảnh hưởng đến nguồn cung, trong khi nhu cầu từ Trung Quốc vẫn là yếu tố hỗ trợ giá. Cấu trúc thị trường dầu hiện tại đang ở trạng thái backwardation, cho thấy nguồn cung thắt chặt, và dự trữ dầu chiến lược của Mỹ (SPR) ở mức thấp, làm giảm khả năng can thiệp. Các nhà giao dịch cũng cần chú ý đến chênh lệch crack spread, vì nó ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận của nhà máy lọc dầu và nhu cầu dầu thô.