StanChart cảnh báo sự sụp đổ phí bảo hiểm dầu thô vật chất có thể chỉ là tạm thời

StanChart đã cảnh báo rằng sự sụp đổ gần đây của phí bảo hiểm dầu thô vật chất, vốn đã tăng vọt trong cuộc khủng hoảng Hormuz, có thể chỉ là tạm thời khi rủi ro nguồn cung vẫn ở mức cao. Phí bảo hiểm cho các lô hàng dầu thô giao ngay đã tăng mạnh khi người mua tranh giành nguồn cung sau khi Iran phong tỏa eo biển Hormuz, buộc họ phải trả giá cao hơn đáng kể để đảm bảo giao hàng. Tuy nhiên, phí bảo hiểm đã giảm mạnh kể từ đó khi người mua trì hoãn mua hàng, rút tồn kho, giảm công suất lọc dầu và dựa vào các nguồn cung thay thế ngoài Trung Đông.

Đối với các nhà giao dịch năng lượng, sự sụp đổ phí bảo hiểm báo hiệu sự nới lỏng tạm thời của nỗi lo về nguồn cung, nhưng StanChart cảnh báo rằng các rủi ro cơ bản vẫn chưa biến mất. Khả năng hấp thụ gián đoạn của thị trường vẫn còn hạn chế, và bất kỳ căng thẳng mới nào cũng có thể nhanh chóng đảo ngược xu hướng giảm. Các nhà giao dịch có thể theo dõi biến động giá theo thời gian thực trên bảng điều khiển nhiên liệu trực tiếp của NowPrice để theo dõi sự thay đổi trong phí bảo hiểm vật chất và động lực thị trường giao ngay. Chênh lệch giữa hợp đồng giao ngay và hợp đồng tương lai, cũng như chênh lệch Brent-WTI, là các chỉ số chính về sự thắt chặt của thị trường vật chất.

Trong tương lai, các nhà giao dịch nên theo dõi bất kỳ leo thang căng thẳng nào ở Trung Đông, đặc biệt là xung quanh eo biển Hormuz, cũng như dữ liệu tồn kho và tỷ lệ sử dụng nhà máy lọc dầu. Sự trở lại của người mua có thể làm bùng phát lại các đợt tăng phí bảo hiểm. Ngoài ra, công suất dự phòng của OPEC+ và sự phối hợp giữa Saudi và Nga sẽ ảnh hưởng đến tốc độ khôi phục nguồn cung. Vài tuần tới sẽ rất quan trọng để xác định liệu sự sụp đổ phí bảo hiểm là một xu hướng lâu dài hay chỉ là sự tạm lắng ngắn ngủi.