Bolivia từ bỏ neo giá đồng đô la 15 năm, boliviano dự kiến giảm 30% khi thả nổi

Bolivia đã từ bỏ chế độ neo giá đồng đô la kéo dài 15 năm, thả nổi hoàn toàn đồng boliviano, động thái được dự báo sẽ khiến đồng tiền này mất giá khoảng 30% so với USD.

Quyết định của ngân hàng trung ương chấm dứt chế độ tỷ giá cố định được duy trì từ năm 2011, theo đó boliviano được giữ ở mức khoảng 6,9 mỗi đô la. Trong những tháng gần đây, tình trạng thiếu hụt dự trữ ngoại hối nghiêm trọng đã đẩy thị trường chợ đen lên mức 20 boliviano mỗi đô la. Tỷ giá chính thức mới dự kiến sẽ ổn định quanh mức 9,73, phản ánh sự hội tụ một phần với thị trường chợ đen nhưng vẫn là một sự mất giá đáng kể so với tỷ giá cũ. Động thái này diễn ra trong bối cảnh áp lực ngày càng lớn lên cán cân thanh toán của Bolivia, khi các nhà nhập khẩu gặp khó khăn trong tiếp cận USD và lạm phát gia tăng.

Đối với các nhà giao dịch ngoại hối và tiền tệ, việc Bolivia phá neo là lời nhắc nhở rõ ràng về rủi ro vốn có trong các chế độ tỷ giá quản lý khi dự trữ căng thẳng. Việc thả nổi boliviano tạo ra một nguồn biến động mới trong không gian FX thị trường mới nổi, đặc biệt là đối với các đồng tiền Mỹ Latinh. Phản ứng thị trường ban đầu sẽ tập trung vào mức độ vượt quá, vì thanh khoản mỏng và sự không chắc chắn về chiến lược can thiệp của ngân hàng trung ương có thể khuếch đại biến động. Các nhà giao dịch có thể theo dõi biến động giá của boliviano trên bảng điều khiển FX trực tiếp của NowPrice để theo dõi sự điều chỉnh của đồng tiền này theo thời gian thực. Sự kiện này cũng làm nổi bật chủ đề rộng hơn về mức độ đầy đủ của dự trữ, khi các đồng tiền quản lý khác có dự trữ cạn kiệt có thể chịu áp lực tương tự.

Trong thời gian tới, tín hiệu quan trọng cho tính bền vững của chế độ mới sẽ là tiến trình đàm phán tài trợ với IMF, với ước tính Bolivia cần ít nhất 2,5 tỷ USD để tái thiết dự trữ. Nếu không có một bộ đệm dự trữ đáng tin cậy, một chế độ thả nổi có quản lý có thể nhanh chóng trở nên hỗn loạn, đặc biệt là khi nước này phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu và có nguy cơ lạm phát truyền dẫn. Sự phản đối chính trị từ các nhóm lao động làm gia tăng thêm sự không chắc chắn, vì bất ổn xã hội có thể làm suy yếu độ tin cậy chính sách. Các nhà giao dịch nên theo dõi bất kỳ dấu hiệu nào về kiểm soát vốn hoặc can thiệp FX thêm, cũng như dữ liệu lạm phát sắp tới, điều này sẽ kiểm tra cam kết của ngân hàng trung ương đối với chế độ thả nổi.