Áp lực lạm phát tại châu Á vẫn gia tăng dù trần giá nhiên liệu

Áp lực lạm phát trên khắp châu Á đang gia tăng ngay cả khi các chính phủ duy trì trần giá nhiên liệu để bảo vệ người tiêu dùng, theo bà Deepali Bhargava, Trưởng bộ phận Nghiên cứu và Kinh tế trưởng khu vực châu Á - Thái Bình Dương của ING. Phát biểu trên Bloomberg, bà cho rằng áp lực giá cả dai dẳng này đến từ tăng trưởng khu vực mạnh hơn dự kiến, một phần nhờ vào xuất khẩu công nghệ, cùng với bối cảnh địa chính trị mong manh bao gồm lệnh ngừng bắn mong manh và căng thẳng mới tại Trung Đông.

Sự khác biệt giữa giá nhiên liệu được kiểm soát và động lực lạm phát rộng hơn đặt ra thách thức cho các ngân hàng trung ương trong khu vực. Trong khi trần giá tạm thời kìm hãm lạm phát tổng thể, lạm phát cơ bản (loại trừ thực phẩm và năng lượng) vẫn tiếp tục tăng, phản ánh áp lực từ phía cầu do hoạt động kinh tế phục hồi. Điều này làm phức tạp triển vọng chính sách: giữ lãi suất quá thấp có thể khiến lạm phát bám rễ, trong khi thắt chặt quá sớm có thể kìm hãm tăng trưởng. Đối với các nhà giao dịch theo dõi thị trường thu nhập cố định châu Á, căng thẳng này cho thấy đường cong lợi suất có thể dốc hơn khi phần bù kỳ hạn tăng lên, và các ngân hàng trung ương có thể cần phát tín hiệu diều hâu hơn để neo kỳ vọng. NowPrice cung cấp báo giá lãi suất thời gian thực cho các biến động mới nhất trên thị trường trái phiếu chính phủ châu Á.

Trong thời gian tới, câu hỏi chính là liệu trần giá nhiên liệu có được gia hạn hay dỡ bỏ khi rủi ro địa chính trị thay đổi. Việc dỡ bỏ đột ngột có thể gây ra một đợt tăng vọt lạm phát tổng thể, buộc các ngân hàng trung ương phải hành động nhanh hơn. Thị trường cũng sẽ theo dõi dữ liệu thương mại sắp tới và các cuộc họp của ngân hàng trung ương trong khu vực để tìm manh mối về cách các nhà hoạch định chính sách cân bằng giữa tăng trưởng và lạm phát. Sự tương tác giữa chu kỳ xuất khẩu công nghệ và nhu cầu nội địa sẽ vẫn là động lực quan trọng cho quỹ đạo lạm phát của châu Á trong những tháng tới.