Hộ gia đình Ấn Độ kỳ vọng lạm phát tăng vọt, niềm tin suy yếu
Các cuộc khảo sát của RBI cho thấy hộ gia đình Ấn Độ kỳ vọng lạm phát tăng tốc trong năm do căng thẳng Mỹ-Iran và mưa gió dưới mức bình thường, làm giảm niềm tin tiêu dùng.
Theo các cuộc khảo sát mới nhất của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI), các hộ gia đình Ấn Độ kỳ vọng lạm phát sẽ tăng tốc trong năm, làm nổi bật những lo ngại về xung đột Mỹ-Iran và dự báo mưa gió dưới mức bình thường. Niềm tin tiêu dùng cũng suy yếu, phản ánh sự bất an ngày càng tăng về triển vọng kinh tế. Các cuộc khảo sát này được thực hiện trong bối cảnh nền kinh tế Ấn Độ đang đối mặt với nhiều thách thức, bao gồm tăng trưởng chậm lại và áp lực lạm phát từ giá thực phẩm và năng lượng.
Dữ liệu khảo sát của RBI cho thấy kỳ vọng lạm phát gia tăng, có thể làm phức tạp lập trường chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương. Nếu lạm phát tăng, RBI có thể buộc phải giữ lãi suất ổn định hoặc thậm chí tăng, bất chấp tăng trưởng chậm lại. Điều này sẽ gây áp lực lên thị trường trái phiếu, nơi lợi suất đã nhạy cảm với các cú sốc giá dầu toàn cầu và các hạn chế về nguồn cung trong nước. Các nhà giao dịch nên theo dõi lợi suất trái phiếu chính phủ Ấn Độ theo thời gian thực trên NowPrice. Sự gia tăng kỳ vọng lạm phát có thể dẫn đến đường cong lợi suất dốc hơn, khi lợi suất dài hạn tăng nhanh hơn lợi suất ngắn hạn, phản ánh rủi ro lạm phát cao hơn trong tương lai. Ngoài ra, RBI có thể phải cân nhắc giữa mục tiêu kiểm soát lạm phát và hỗ trợ tăng trưởng, tương tự như nhiệm vụ kép của Fed, nhưng với trọng tâm chính là lạm phát.
Trong tương lai, các điểm dữ liệu chính cần theo dõi là diễn biến mưa gió thực tế, giá dầu thô toàn cầu và cuộc họp chính sách tiếp theo của RBI. Bất kỳ sai lệch nào so với lượng mưa bình thường có thể làm trầm trọng thêm lạm phát thực phẩm, trong khi giá dầu tăng bền vững sẽ tạo thêm áp lực lên giá cả. Khuôn khổ lạm phát mục tiêu của RBI sẽ bị thử thách nếu những rủi ro này xảy ra, có thể dẫn đến giọng điệu diều hâu hơn trong các thông điệp trong tương lai. Các nhà đầu tư cũng nên chú ý đến tác động của chính sách tiền tệ toàn cầu, đặc biệt là từ Fed, vì lãi suất cao hơn ở Mỹ có thể gây áp lực lên đồng rupee và làm tăng chi phí nhập khẩu. Nếu RBI phải thắt chặt chính sách, điều này có thể ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán và cổ phiếu, khi chi phí vốn tăng lên. Các hợp đồng tương lai lãi suất cũng sẽ phản ánh kỳ vọng về lộ trình lãi suất trong tương lai.