Khởi công nhà ở Mỹ tháng 5 giảm 15,4%, thấp hơn nhiều so với dự báo

Khởi công nhà ở Mỹ tháng 5 giảm 15,4% so với tháng trước, đạt tốc độ hàng năm điều chỉnh theo mùa là 1,177 triệu đơn vị, thấp hơn nhiều so với mức dự báo 1,430 triệu và mức 1,465 triệu đã điều chỉnh của tháng trước. Khởi công nhà ở gia đình đơn lẻ giảm 1,9% xuống 882.000 đơn vị hàng năm từ mức 899.000 đã điều chỉnh của tháng 4, trong khi khởi công nhà ở nhiều hộ gia đình (từ 5 căn trở lên) giảm xuống 284.000 từ 529.000. Giấy phép xây dựng cũng thấp hơn dự báo ở mức 1,413 triệu so với ước tính 1,420 triệu, giảm 0,7% so với tháng trước. Dữ liệu cho thấy lãi suất thế chấp tăng và chi phí xây dựng đang ảnh hưởng đến tâm lý và hoạt động của các nhà xây dựng. Sự sụt giảm mạnh trong khởi công nhà ở nhiều hộ gia đình phản ánh áp lực tín dụng và chi phí đầu vào cao, trong khi phân khúc nhà đơn lẻ vẫn tương đối ổn định nhờ nguồn cung hạn chế.

Đối với các nhà giao dịch lãi suất, dữ liệu nhà ở yếu làm giảm khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì lãi suất cao, vì nhà ở là một lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất. Fed có nhiệm vụ kép là ổn định giá cả và tối đa hóa việc làm; do đó, sự suy yếu của thị trường nhà ở có thể làm giảm áp lực lạm phát và tạo điều kiện cho việc cắt giảm lãi suất. Một sự suy giảm kéo dài có thể củng cố kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất trong năm nay, đặc biệt khi đường cong lợi suất đã đảo ngược trong nhiều tháng, báo hiệu rủi ro suy thoái. Các nhà giao dịch có thể theo dõi biến động lãi suất trực tiếp trên bảng điều khiển của NowPrice. Doanh số bán nhà hiện tại và chỉ số giá PCE - thước đo lạm phát ưa thích của Fed - trong tuần tới sẽ cung cấp thêm manh mối về quỹ đạo của nền kinh tế. Ngoài ra, các nhà đầu tư cũng chú ý đến tác động của việc Fed thu hẹp bảng cân đối kế toán, làm giảm thanh khoản và có thể khuếch đại biến động lợi suất.

Trong tuần tới, thị trường sẽ tập trung vào doanh số bán nhà hiện tại và chỉ số giá PCE tháng 5. Nếu dữ liệu nhà ở tiếp tục yếu và lạm phát hạ nhiệt, kỳ vọng cắt giảm lãi suất có thể tăng lên, đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc giảm và hỗ trợ thị trường chứng khoán. Ngược lại, nếu lạm phát vẫn dai dẳng, Fed có thể duy trì lập trường diều hâu, gây áp lực lên các tài sản rủi ro. Các nhà giao dịch cũng theo dõi chênh lệch swap và các chỉ số thị trường tín dụng để đánh giá rủi ro thanh khoản. Tại châu Âu, cơ chế bảo vệ truyền dẫn của ECB có thể ảnh hưởng đến lợi suất trái phiếu khu vực, tạo ra hiệu ứng lan tỏa đến thị trường Mỹ.