Lạm phát Philippines hạ nhiệt tháng 5 nhờ giá xăng dầu giảm

Lạm phát Philippines hạ nhiệt trong tháng 5, nhờ giá xăng dầu giảm sau các cuộc đàm phán ngừng bắn giữa Mỹ và Iran. Sự sụt giảm chi phí năng lượng đã làm giảm áp lực giá cả đầu mối, giúp ngân hàng trung ương có thêm dư địa để giữ chính sách ổn định. Cụ thể, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 5 ghi nhận mức tăng thấp hơn dự báo, phản ánh tác động từ việc giảm thuế nhập khẩu xăng dầu và điều chỉnh giá bán lẻ trong nước. Điều này củng cố kỳ vọng rằng Ngân hàng Trung ương Philippines (BSP) sẽ duy trì lãi suất chính sách ở mức 6,5% trong cuộc họp tháng 6, thay vì phải tăng lãi suất như lo ngại trước đó.

Ngân hàng Trung ương Philippines (BSP) trước đó chịu áp lực phải xem xét tăng lãi suất khi lạm phát tăng cao hơn đầu năm. Tuy nhiên, sự hạ nhiệt trong dữ liệu tháng 5 cho thấy các yếu tố đẩy chi phí từ bên ngoài đang suy yếu, làm giảm nhu cầu thắt chặt. Đối với nhà giao dịch lãi suất, động thái tiếp theo của BSP sẽ phụ thuộc vào việc lạm phát có tiếp tục xu hướng giảm hay áp lực cầu nội địa tái xuất hiện. Nếu lạm phát cơ bản (loại trừ giá thực phẩm và năng lượng) vẫn neo cao, BSP có thể giữ lập trường thận trọng, tương tự như cách Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) theo đuổi mục tiêu kép (ổn định giá cả và tối đa hóa việc làm) và duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn. NowPrice cung cấp báo giá lãi suất chính sách và lợi suất trái phiếu Philippines mới nhất cho các nhà giao dịch theo dõi lộ trình của BSP.

Trong thời gian tới, thị trường sẽ theo dõi số liệu lạm phát tháng 6 và bất kỳ biến động nào của giá dầu toàn cầu. Nếu chi phí nhiên liệu vẫn thấp và lạm phát nằm trong phạm vi mục tiêu của BSP (2-4%), ngân hàng trung ương có thể giữ lãi suất không đổi trong suốt quý III. Tuy nhiên, bất kỳ leo thang căng thẳng địa chính trị nào, chẳng hạn như xung đột tại Trung Đông hoặc lệnh trừng phạt mới nhằm vào Iran, cũng có thể đảo ngược xu hướng giảm phát gần đây và buộc BSP phải xoay trục theo hướng diều hâu. Các nhà giao dịch cũng cần chú ý đến dữ liệu tăng trưởng GDP quý II và chỉ số sản xuất công nghiệp, vì nếu nền kinh tế phục hồi mạnh, áp lực cầu có thể khiến lạm phát tăng trở lại, làm giảm khả năng BSP cắt giảm lãi suất trong năm nay.