Niềm tin kinh doanh NZ phục hồi trong tháng 5, áp lực chi phí vẫn dai dẳng

Niềm tin kinh doanh New Zealand cải thiện trong tháng 5, nhưng sự phục hồi vẫn không đồng đều và áp lực chi phí tiếp tục đè nặng lên triển vọng.

Khảo sát ANZ Business Outlook cho thấy niềm tin tăng 21 điểm lên +10 trong tháng 5, phục hồi một phần từ mức thấp sau khi xung đột Trung Đông làm gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu. Tuy nhiên, chỉ số này vẫn thấp hơn nhiều so với mức trước xung đột, và kỳ vọng chi phí gần mức cao kỷ lục. Hoạt động bán lẻ vẫn thu hẹp và xây dựng vẫn yếu, cho thấy sự phục hồi chưa lan rộng.

Đối với các nhà giao dịch lãi suất, dữ liệu này đưa ra một bức tranh hỗn hợp. Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) đã giữ nguyên lãi suất, cân bằng giữa lạm phát dai dẳng và nền kinh tế suy yếu. Áp lực chi phí dai dẳng có thể khiến RBNZ thận trọng, trì hoãn bất kỳ đợt cắt giảm lãi suất nào. Giá và biểu đồ trực tiếp trên NowPrice cho thấy thị trường đang định giá kỳ vọng chính sách của RBNZ như thế nào, với đường cong OIS phản ánh chu kỳ nới lỏng chậm hơn.

Trong tương lai, trọng tâm chính sẽ là liệu sự phục hồi có lan sang lĩnh vực bán lẻ và xây dựng hay không. Nếu áp lực chi phí giảm bớt và hoạt động kinh tế tăng lên, RBNZ có thể có dư địa để cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay. Tuy nhiên, nếu tình hình Trung Đông xấu đi, áp lực chi phí có thể kéo dài, khiến RBNZ tiếp tục giữ nguyên lãi suất. Các nhà giao dịch nên theo dõi khảo sát ANZ tiếp theo và dữ liệu lạm phát để có thêm manh mối.