Nhà giao dịch carry trade chuyển từ USD sang euro, đô la Úc để đặt cược vào thị trường mới nổi

Các nhà giao dịch carry trade đang ngày càng chuyển hướng khỏi đồng đô la Mỹ để tài trợ cho các vụ cược vào thị trường mới nổi, thay vào đó chuyển sang các loại tiền tệ như euro và đô la Úc. Sự xoay chuyển này diễn ra khi đồng đô la Mỹ mạnh lên, làm xói mòn lợi nhuận của các giao dịch carry truyền thống được tài trợ bằng đô la.

Sự thay đổi này phản ánh sự tái cân bằng rộng hơn trên thị trường tiền tệ toàn cầu. Khi đồng đô la tăng giá, chi phí vay bằng đô la tăng lên, siết chặt lợi suất ròng từ các chiến lược carry liên quan đến việc bán các loại tiền tệ có lợi suất thấp để mua tài sản thị trường mới nổi có lợi suất cao hơn. Bằng cách chuyển sang các loại tiền tệ tài trợ thay thế như euro hoặc đô la Úc, các nhà giao dịch tìm cách bảo toàn lợi nhuận carry. Động lực này có thể ảnh hưởng đến dòng vốn chứng khoán, vì cổ phiếu thị trường mới nổi thường được hưởng lợi từ đầu tư nước ngoài gia tăng khi các giao dịch carry hoạt động. Giá cổ phiếu trực tiếp và biểu đồ trên NowPrice cho thấy các biến động tiền tệ này tương quan như thế nào với hiệu suất chứng khoán thị trường mới nổi.

Nhìn về phía trước, các nhà giao dịch sẽ theo dõi sự phân kỳ chính sách của ngân hàng trung ương. Nếu Fed duy trì lập trường diều hâu trong khi ECB hoặc RBA báo hiệu bồ câu, đồng đô la có thể vẫn mạnh, tiếp tục không khuyến khích carry tài trợ bằng đô la. Các dữ liệu quan trọng bao gồm chỉ số lạm phát của Mỹ và quyết định lãi suất của các ngân hàng trung ương thị trường mới nổi, sẽ định hình sức hấp dẫn tương đối của các giao dịch này. Tính bền vững của sự thay đổi này cũng sẽ phụ thuộc vào khẩu vị rủi ro toàn cầu và giá hàng hóa, do độ nhạy của đồng đô la Úc với nhu cầu của Trung Quốc.