Cổ phiếu Alphabet giảm là cơ hội mua chiến thuật theo Morgan Stanley
Morgan Stanley cho rằng đợt giảm cổ phiếu Alphabet là cơ hội mua chiến thuật, nhờ tiềm năng chip tùy chỉnh và mở rộng trung tâm dữ liệu đến 2028.
Cổ phiếu Alphabet (GOOGL) đã giảm gần đây, nhưng Morgan Stanley coi đây là cơ hội mua chiến thuật. Ngân hàng này cho rằng các nhà đầu tư đang bỏ qua tiềm năng của mảng chip tùy chỉnh của Alphabet khi công ty có kế hoạch mở rộng công suất trung tâm dữ liệu đến năm 2028. Trong bối cảnh chỉ số S&P 500 giao dịch ở forward P/E khoảng 20 lần, cao hơn mức trung bình 5 năm, lợi suất thu nhập (earnings yield) của Alphabet vẫn hấp dẫn so với lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đang ở mức 4,2%, theo mô hình Fed. Điều này cho thấy cổ phiếu có thể đang bị định giá thấp hơn tiềm năng.
Đợt bán tháo cổ phiếu Alphabet dường như do lo ngại thị trường chung hơn là các yếu tố cơ bản riêng của công ty. Phân tích của Morgan Stanley cho thấy thị trường đang đánh giá thấp giá trị dài hạn của các khoản đầu tư vào chip tùy chỉnh, có thể giảm phụ thuộc vào nhà cung cấp bên ngoài và cải thiện biên lợi nhuận. Các chỉ báo độ rộng thị trường (breadth indicators) như số cổ phiếu tăng/giảm trên NYSE đang cho thấy tâm lý bi quan, nhưng sự luân chuyển ngành (sector rotation) từ tăng trưởng sang giá trị có thể hỗ trợ Alphabet nếu công ty chứng minh được hiệu quả đầu tư. Lợi suất mua lại cổ phiếu (buyback yield) của Alphabet khoảng 2,5% cũng tạo ra một tầng đỡ cho giá. Đối với nhà giao dịch chứng khoán, đây có thể là điểm vào lệnh tiềm năng nếu luận điểm đúng. Nhà giao dịch có thể theo dõi biến động giá cổ phiếu Alphabet trên bảng điều khiển chứng khoán trực tiếp của NowPrice.
Trong tương lai, nhà đầu tư nên chú ý đến các cập nhật về kế hoạch mở rộng trung tâm dữ liệu và phát triển chip tùy chỉnh của Alphabet. Các chất xúc tác chính bao gồm báo cáo thu nhập và công bố chi tiêu vốn. Hiệu suất của lĩnh vực công nghệ rộng hơn và kỳ vọng lãi suất cũng sẽ ảnh hưởng đến quỹ đạo của cổ phiếu. Biến động ngụ ý từ quyền chọn (options-implied volatility) đang ở mức cao, phản ánh sự không chắc chắn, nhưng nếu Cục Dự trữ Liên bang có tín hiệu bồ câu (dovish) về lãi suất, cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn như Alphabet có thể hưởng lợi. Nhà đầu tư nên theo dõi các chỉ số như chỉ số đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu để đánh giá rủi ro vĩ mô.