Cổ phiếu Hertz giảm sau cảnh báo thị trường xe cũ yếu ảnh hưởng lợi nhuận

Cổ phiếu Hertz Global Holdings Inc. (HTZ) giảm mạnh trong phiên giao dịch ngày thứ Tư sau khi công ty cho thuê xe cảnh báo lợi nhuận quý hiện tại đang có xu hướng chạm mức thấp trong dự báo, do thị trường xe cũ yếu. Công ty cũng công bố chào bán cổ phiếu và trái phiếu, làm tăng thêm tâm lý tiêu cực. Động thái này diễn ra trong bối cảnh chỉ số S&P 500 giao dịch ở mức forward P/E khoảng 21 lần, cao hơn mức trung bình lịch sử, khiến các cổ phiếu nhạy cảm với chu kỳ như Hertz dễ bị tổn thương hơn trước những thay đổi trong kỳ vọng tăng trưởng. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm duy trì quanh mức 4,5%, tạo áp lực lên mô hình Fed (so sánh lợi suất thu nhập cổ phiếu với lợi suất trái phiếu) khiến cổ phiếu có định giá cao kém hấp dẫn hơn.

Thị trường xe cũ yếu ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động của Hertz vì công ty bán xe đã qua sử dụng từ đội xe cho thuê ra thị trường đó. Giá xe cũ thấp hơn làm giảm số tiền thu được từ các đợt bán này, siết chặt biên lợi nhuận. Đối với nhà giao dịch chứng khoán, điều này cho thấy sự dễ bị tổn thương của các công ty cho thuê xe trước những thay đổi kinh tế vĩ mô về cung cầu xe. Các chỉ số bề rộng thị trường như số cổ phiếu tăng/giảm trên NYSE đang cho thấy tâm lý thận trọng, với nhiều cổ phiếu trong lĩnh vực tiêu dùng tùy ý và công nghiệp ghi nhận mức giảm sâu hơn chỉ số chung. Nhà đầu tư có thể theo dõi giá hiện tại trên trang cổ phiếu của NowPrice để có bối cảnh thời gian thực về Hertz và các cổ phiếu ô tô khác. Ngoài ra, lợi suất mua lại cổ phiếu (buyback yield) của Hertz ở mức thấp do công ty tập trung vào giảm nợ, hạn chế khả năng hỗ trợ giá cổ phiếu.

Trong thời gian tới, nhà giao dịch sẽ theo dõi thêm bình luận từ ban lãnh đạo Hertz về xu hướng giá xe cũ và tác động của bất kỳ thay đổi lãi suất nào đến chi phí tài chính xe. Biến động ngụ ý từ quyền chọn (options-implied volatility) trên cổ phiếu Hertz đã tăng vọt, phản ánh kỳ vọng về biến động giá lớn hơn trong các phiên tới. Báo cáo thu nhập tiếp theo của công ty sẽ cung cấp rõ hơn liệu sự yếu kém này là tạm thời hay là một phần của xu hướng dài hạn. Nhà đầu tư cũng nên theo dõi sự luân chuyển ngành (sector rotation) khi dòng tiền có thể dịch chuyển từ cổ phiếu chu kỳ sang các lĩnh vực phòng thủ như tiện ích hoặc chăm sóc sức khỏe nếu lo ngại về suy thoái gia tăng.