S&P 500 tạm nghỉ, chuỗi tăng lịch sử có nguy cơ đứt

S&P 500 tạm nghỉ vào thứ Tư, xóa sạch mức tăng đầu tuần và đặt chuỗi tăng lịch sử vào nguy cơ. Chỉ số này đã có một đà tăng nóng, nhưng sự tạm dừng báo hiệu sự thay đổi động lượng khi các nhà giao dịch đánh giá lại quỹ đạo thị trường. Hợp đồng tương lai chỉ số giảm nhẹ trong phiên giao dịch sáng, phản ánh tâm lý thận trọng. Sự điều chỉnh diễn ra sau một chuỗi tăng điểm vững chắc đã đẩy S&P 500 lên mức cao mới. Chuỗi tăng hàng tuần của chỉ số, có thể lập kỷ lục nếu kéo dài, giờ đây đối mặt với bất ổn. Đà tăng hạ nhiệt phản ánh hoạt động chốt lời và thận trọng trước dữ liệu kinh tế quan trọng. Trên NowPrice, giá cổ phiếu và biểu đồ trực tiếp cho thấy phản ứng của thị trường theo thời gian thực, với các nhà giao dịch theo dõi sát các mức hỗ trợ.

Sự suy yếu này diễn ra trong bối cảnh lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng lên gần 4,5%, làm dấy lên lo ngại về sự cạnh tranh giữa cổ phiếu và trái phiếu. Theo mô hình Fed, chênh lệch giữa lợi suất thu nhập của S&P 500 (khoảng 4,2% dựa trên ước tính lợi nhuận 12 tháng tới) và lợi suất trái phiếu 10 năm đang thu hẹp, khiến cổ phiếu kém hấp dẫn hơn tương đối. Hệ số P/E dự phóng của S&P 500 hiện ở mức 21,5 lần, cao hơn mức trung bình 5 năm là 19,5 lần, cho thấy định giá không còn rẻ. Các chỉ số độ rộng thị trường như đường tiến-lùi đang cho thấy sự phân hóa, với số cổ phiếu giảm giá vượt số tăng giá trong các phiên gần đây. Luân chuyển ngành diễn ra khi nhà đầu tư dịch chuyển từ cổ phiếu tăng trưởng sang cổ phiếu phòng thủ như tiện ích và chăm sóc sức khỏe. Lợi suất mua lại cổ phiếu của các công ty trong S&P 500 vẫn ở mức cao khoảng 2,8%, nhưng chi phí vay tăng có thể hạn chế hoạt động này. Biến động ngụ ý từ quyền chọn, đo bằng chỉ số VIX, tăng lên 16,5 điểm, phản ánh kỳ vọng biến động cao hơn trong ngắn hạn.

Trong thời gian tới, nhà đầu tư sẽ tập trung vào các báo cáo kinh tế sắp tới, bao gồm dữ liệu việc làm và lạm phát, có thể ảnh hưởng đến lộ trình chính sách của Fed. Nếu dữ liệu cho thấy nền kinh tế vẫn nóng, Fed có thể duy trì lập trường diều hâu, gây áp lực lên cổ phiếu. Ngược lại, dữ liệu yếu có thể làm sống lại kỳ vọng cắt giảm lãi suất. Khả năng S&P 500 giữ vững trên các mức hỗ trợ gần đây, đặc biệt là đường trung bình động 50 ngày, sẽ rất quan trọng để xác định liệu đà tăng có tiếp diễn hay một đợt điều chỉnh sâu hơn xảy ra. Các nhà giao dịch cũng theo dõi báo cáo thu nhập quý 2 từ các công ty lớn để đánh giá sức khỏe doanh nghiệp.