Phục hồi nguồn cung dầu chậm hơn dự kiến, nhà giao dịch CIBC nhận định

Nguồn cung dầu dự kiến sẽ không quay trở lại thị trường nhanh như nhiều nhà giao dịch kỳ vọng, theo nhận định của Rebecca Babin, Chuyên viên Giao dịch Cổ phiếu Cấp cao tại CIBC Private Wealth. Phát biểu trên chương trình Bloomberg Surveillance, Babin cho rằng thị trường đang đánh giá quá cao tốc độ phục hồi sản xuất, điều này có thể giữ giá dầu ở mức hỗ trợ trong ngắn hạn. Bà chỉ ra rằng các yếu tố như công suất dự phòng hạn chế của OPEC+ và sự phối hợp chặt chẽ giữa Saudi Arabia và Nga trong việc duy trì cắt giảm sản lượng sẽ khiến nguồn cung khó tăng nhanh. Ngoài ra, sự sụt giảm dự trữ dầu chiến lược (SPR) của Mỹ xuống mức thấp nhất kể từ năm 1983 càng làm giảm khả năng bổ sung nguồn cung ngắn hạn. Điều này trái ngược với kỳ vọng của nhiều nhà giao dịch rằng sản lượng sẽ sớm hồi phục, gây áp lực giảm giá gần đây.

Quan điểm của Babin thách thức sự lạc quan phổ biến rằng các hạn chế về nguồn cung sẽ sớm được nới lỏng, một yếu tố đã gây áp lực lên giá dầu gần đây. Nếu sản lượng thực sự chậm hơn kỳ vọng, cân bằng cung-cầu có thể thắt chặt hơn, tạo ra mức sàn cho giá dầu. Cụ thể, chênh lệch giá Brent-WTI đang phản ánh sự khan hiếm nguồn cung toàn cầu, trong khi lợi nhuận crack spread (chênh lệch giữa giá dầu thô và sản phẩm tinh chế) vẫn ở mức cao, cho thấy nhu cầu nhiên liệu mạnh. Nhu cầu từ Trung Quốc, nước nhập khẩu dầu lớn nhất thế giới, cũng đang tăng trở lại, hỗ trợ thêm cho giá. Đối với các nhà giao dịch theo dõi giá nhiên liệu theo thời gian thực, NowPrice cung cấp các cập nhật mới nhất về giá dầu thô và sản phẩm tinh chế để điều hướng sự không chắc chắn này.

Trong tương lai, Babin dự báo dầu thô West Texas Intermediate sẽ ổn định ở mức 75-80 USD/thùng vào cuối năm. Các dữ liệu quan trọng cần theo dõi bao gồm báo cáo tồn kho hàng tuần của Mỹ và quyết định sản xuất của OPEC+, sẽ làm rõ tốc độ phục hồi nguồn cung thực tế. Ngoài ra, cấu trúc thị trường hiện tại đang ở trạng thái backwardation (giá giao sau thấp hơn giá giao ngay), cho thấy nguồn cung ngắn hạn khan hiếm, trái ngược với contango thường thấy khi dư cung. Nhà đầu tư cũng cần chú ý đến các tín hiệu từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ về lãi suất, vì chính sách diều hâu có thể làm chậm nhu cầu dầu. Sự kết hợp giữa nguồn cung hạn chế và nhu cầu ổn định có thể giữ giá dầu trong biên độ hẹp, nhưng bất kỳ cú sốc nào từ địa chính trị hoặc thời tiết đều có thể đẩy giá vượt khỏi dự báo.