MUFG dự báo euro tăng lên 1,20 so với đô la vào năm 2027 khi ECB gần đạt đỉnh lãi suất

MUFG dự báo đồng euro sẽ tăng lên 1,20 so với đô la Mỹ vào quý 1 năm 2027, một dự báo cao hơn đồng thuận khi Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sắp kết thúc chu kỳ thắt chặt.

Quan điểm của ngân hàng Nhật Bản dựa trên sự thu hẹp chênh lệch lợi suất giữa Mỹ và châu Âu. Khi kỳ vọng tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giảm nhanh hơn so với định giá của ECB, chênh lệch lãi suất vốn có lợi cho đồng đô la sẽ bị thu hẹp. Việc giải tỏa mức bù rủi ro Trung Đông khỏi giá dầu cũng cho phép động lực chênh lệch lãi suất tái khẳng định vai trò chi phối đối với EUR/USD. Đường cong trái phiếu Đức đã phẳng đi cùng với đà giảm của dầu thô, với lợi suất kỳ hạn 10 năm đã hạ nhiệt phản ánh rủi ro lạm phát giảm.

Đối với các nhà giao dịch ngoại hối, dự báo của MUFG ngụ ý một sự thay đổi cấu trúc trong lợi thế lợi suất của đồng đô la. Biểu đồ và giá ngoại hối trực tiếp trên NowPrice cho thấy thị trường đang định giá lộ trình ít diều hâu hơn của Fed so với ECB. Chênh lệch lãi suất thực thu hẹp thường hỗ trợ đồng euro, đặc biệt nếu ECB thực hiện một đợt tăng lãi suất bảo hiểm cuối cùng củng cố lập trường diều hâu. Định vị xoay quanh động thái tiềm năng đó sẽ là yếu tố xoay chuyển chính cho thị trường lãi suất châu Âu vào cuối năm.

Nhìn về phía trước, con đường đến 1,20 phụ thuộc vào dữ liệu xác nhận lạm phát Mỹ đang hạ nhiệt nhanh hơn châu Âu. Các công bố quan trọng bao gồm CPI Mỹ và PMI khu vực eurozone trong những tháng tới. Nếu Fed giữ nguyên trong khi ECB tăng lãi suất thêm một lần nữa, đồng euro có thể tăng tốc leo dốc trong suốt năm 2026 và vào năm 2027. Mục tiêu cao hơn đồng thuận của MUFG cho thấy ngân hàng này nhìn thấy nhiều dư địa giảm hơn cho đồng đô la so với hầu hết các dự báo khác.