Phiên điều trần Humphrey-Hawkins đầu tiên của Warsh sẽ thử thách quyết tâm lạm phát

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Kevin Warsh sẽ có phiên điều trần Humphrey-Hawkins đầu tiên trước Quốc hội trong tuần này, một sự kiện quan trọng có thể định hình kỳ vọng lãi suất và đồng đô la. Phiên điều trần kéo dài hai ngày, với phiên tại Thượng viện vào ngày 15/7 dự kiến sẽ có nhiều câu hỏi sắc bén hơn, diễn ra trong bối cảnh lạm phát ở mức cao nhất ba năm là 4,2% và chín thành viên FOMC đã dự báo lãi suất cao hơn tại cuộc họp đầu tiên của ông.

Lợi suất trái phiếu kho bạc sẽ nhạy cảm với bất kỳ tín hiệu nào từ Warsh về lộ trình lãi suất, đặc biệt là sau biểu đồ chấm diều hâu. Các nhà giao dịch có thể theo dõi phản ứng theo thời gian thực của lợi suất và đồng đô la trên bảng điều khiển ngoại hối trực tiếp của NowPrice. Đồng đô la và các lĩnh vực chứng khoán nhạy cảm với lãi suất đối mặt rủi ro tin tức trong cả hai ngày, với bất kỳ sự thay đổi nào trong ngôn ngữ về bảng cân đối kế toán cũng được chú ý. Mong muốn thu hẹp bảng cân đối kế toán của Warsh được coi là yếu tố diều hâu dài hạn bù đắp cho bất kỳ sự linh hoạt lãi suất ngắn hạn nào, khiến thị trường sẽ phân tích kỹ lời nói của ông để tìm manh mối về tốc độ giảm bảng cân đối.

Trong tương lai, câu hỏi chính là liệu Warsh sẽ tái khẳng định tín hiệu diều hâu từ biểu đồ chấm hay có giọng điệu thận trọng hơn do tác động trễ của các đợt thắt chặt trước đây. Bất kỳ ngôn ngữ nào ông sử dụng để mô tả triển vọng giá cả sẽ làm rung chuyển thị trường, đặc biệt nếu ông báo hiệu sẵn sàng bỏ qua các yếu tố lạm phát tạm thời hoặc ngược lại, cần hành động mạnh mẽ hơn. Phiên điều trần tại Thượng viện thường có trọng lượng lớn hơn, vì vậy các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho biến động gia tăng vào ngày 15/7. Phiên điều trần cũng đặt nền tảng cho cuộc họp FOMC tháng 7, nơi quyết định lãi suất sẽ là chất xúc tác chính tiếp theo cho đồng đô la và thị trường thu nhập cố định.