ECB có khả năng điều chỉnh dự báo lạm phát vào tháng 6, Lagarde nói

Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) Christine Lagarde cho biết ECB có khả năng điều chỉnh dự báo lạm phát theo hướng tăng khi các nhà hoạch định chính sách họp vào tháng 6. Tuyên bố được đưa ra tại một hội nghị hôm thứ Hai cho thấy ngân hàng trung ương nhận thấy áp lực giá vẫn dai dẳng, có thể trì hoãn thời điểm cắt giảm lãi suất. Điều này phản ánh thách thức của ECB trong việc đưa lạm phát về mục tiêu 2% trong bối cảnh tăng trưởng tiền lương và lạm phát dịch vụ vẫn cao, tương tự như nhiệm vụ kép của Fed nhưng ECB tập trung vào ổn định giá cả.

Đối với các nhà giao dịch lãi suất, việc điều chỉnh tăng dự báo lạm phát thường báo hiệu lập trường diều hâu hơn từ ngân hàng trung ương. Nếu ECB nâng dự báo lạm phát, điều này có thể đẩy lùi kỳ vọng của thị trường về đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên, hỗ trợ đồng euro và đẩy lợi suất trái phiếu lên cao. Cơ chế này liên quan đến phần bù kỳ hạn (term premium) khi nhà đầu tư yêu cầu lợi suất cao hơn để bù đắp rủi ro lạm phát, và có thể dẫn đến đảo ngược đường cong lợi suất nếu kỳ vọng tăng trưởng yếu đi. Ngoài ra, tác động từ bảng cân đối kế toán của ECB và chênh lệch swap (swap spreads) cũng ảnh hưởng đến định giá trái phiếu. Các dự báo cập nhật của ECB sẽ được theo dõi chặt chẽ để tìm manh mối về quỹ đạo lạm phát và tốc độ nới lỏng tiền tệ. Nhà giao dịch có thể kiểm tra trang lãi suất của NowPrice để biết định giá mới nhất về trái phiếu chính phủ khu vực đồng euro và kỳ vọng lãi suất.

Trong thời gian tới, trọng tâm chính sẽ là cuộc họp tháng 6, nơi ECB sẽ công bố dự báo nhân viên mới. Thị trường cũng sẽ theo dõi dữ liệu về tiền lương, lạm phát dịch vụ và tăng trưởng kinh tế, có thể ảnh hưởng đến đánh giá của ECB. Bất kỳ tín hiệu diều hâu nào từ các quan chức ECB trong những tuần tới có thể củng cố quan điểm rằng việc cắt giảm lãi suất vẫn còn khá xa. Các nhà đầu tư cũng chú ý đến cơ chế bảo vệ truyền dẫn (Transmission Protection Instrument) của ECB, vốn nhằm ngăn chặn sự phân mảnh thị trường trái phiếu khu vực đồng euro, và có thể ảnh hưởng đến lợi suất nếu căng thẳng gia tăng.