Vàng giảm nhẹ khi dữ liệu việc làm Mỹ mạnh củng cố lãi suất cao

Giá vàng giảm nhẹ vào thứ Tư sau khi dữ liệu việc làm Mỹ mạnh hơn dự kiến củng cố kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ duy trì lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn. Kim loại không sinh lời này chịu áp lực khi đồng USD mạnh lên và lợi suất trái phiếu tăng, phản ánh sự thay đổi trong kỳ vọng lãi suất. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên, một phần do kỳ vọng Fed giữ lãi suất cao, làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng. Đường cong lợi suất tiếp tục đảo ngược, phản ánh lo ngại về tăng trưởng, nhưng dữ liệu việc làm mạnh có thể làm giảm bớt lo ngại suy thoái, hỗ trợ lợi suất dài hạn. Phân tích rủi ro lãi suất thông qua mô hình term-premium cho thấy phần bù kỳ hạn đang ở mức thấp, cho thấy thị trường kỳ vọng lãi suất ngắn hạn sẽ giảm trong tương lai, nhưng dữ liệu mới có thể thay đổi kỳ vọng này.

Thị trường lao động Mỹ đã tạo thêm nhiều việc làm hơn dự kiến trong tháng 5, theo báo cáo việc làm ADP, cho thấy nền kinh tế vẫn mạnh mẽ. Dữ liệu này làm giảm tính cấp thiết của việc Fed cắt giảm lãi suất, khi ngân hàng trung ương vẫn tập trung vào kiểm soát lạm phát theo nhiệm vụ kép (ổn định giá cả và tối đa hóa việc làm). Lãi suất cao hơn làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng, vốn không mang lại lợi suất, và thường gây áp lực lên giá. Fed cũng đang thu hẹp bảng cân đối kế toán, làm giảm thanh khoản và gây áp lực lên thị trường trái phiếu, khiến lợi suất tăng thêm. Chênh lệch swap lãi suất (swap spreads) mở rộng cho thấy căng thẳng trên thị trường tài chính, nhưng dữ liệu việc làm mạnh có thể làm dịu bớt lo ngại. Nhà giao dịch có thể theo dõi giá vàng và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ theo thời gian thực trên NowPrice.

Trong thời gian tới, các nhà đầu tư sẽ tập trung vào báo cáo bảng lương phi nông nghiệp sắp tới để xác nhận thêm về sự thắt chặt của thị trường lao động. Bất kỳ bất ngờ nào theo hướng tích cực có thể đẩy vàng xuống thấp hơn, trong khi dấu hiệu hạ nhiệt có thể làm sống lại kỳ vọng cắt giảm lãi suất và hỗ trợ kim loại này. Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cũng đang theo dõi chặt chẽ, với công cụ bảo vệ truyền dẫn (TPI) sẵn sàng can thiệp nếu lợi suất trái phiếu khu vực tăng quá mức, ảnh hưởng đến dòng vốn toàn cầu. Hỗ trợ chính của vàng nằm gần 2.300 USD, với kháng cự tại 2.400 USD.