Đấu thầu trái phiếu 5 năm Mỹ lợi suất 4,182%, chênh lệch 0,1 bps

Bộ Tài chính Mỹ đã đấu thầu 44 tỷ USD trái phiếu kỳ hạn 5 năm vào thứ Tư, với lợi suất trúng thầu cao nhất ở mức 4,182%, chỉ cao hơn 0,1 điểm cơ bản so với mức khi phát hành (when-issued) là 4,181%. Mức chênh lệch không đáng kể này cho thấy nhu cầu mạnh đối với kỳ hạn này, khi cuộc đấu thầu khớp rất sát với kỳ vọng thị trường. Tỷ lệ bid-to-cover, thước đo nhu cầu, đạt 2,48, thấp hơn một chút so với mức trung bình gần đây nhưng vẫn nằm trong phạm vi lành mạnh.

Cuộc đấu thầu diễn ra trong bối cảnh lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm đều đặn kể từ giữa tháng Năm. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm chuẩn đã giảm từ mức đỉnh ngày 19 tháng 5, được thúc đẩy bởi sự lạc quan ngày càng tăng về một thỏa thuận hạt nhân tiềm năng giữa Mỹ và Iran. Một thỏa thuận như vậy có thể làm giảm căng thẳng địa chính trị và hạ giá dầu, qua đó giảm áp lực lạm phát. Tuy nhiên, chưa có thỏa thuận nào được chốt, và eo biển Hormuz vẫn là điểm nóng. Đối với các nhà giao dịch theo dõi diễn biến lãi suất, việc thu hẹp đường cong lợi suất và nén phí bảo hiểm kỳ hạn là những tín hiệu chính. Nguồn cấp dữ liệu lãi suất thời gian thực của NowPrice cho thấy lợi suất 2 năm ở mức 3,95% và 10 năm ở mức 4,05%, phản ánh đường cong phẳng hơn.

Trong thời gian tới, những người tham gia thị trường sẽ tập trung vào các dữ liệu sắp công bố, bao gồm chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) và báo cáo sản xuất ISM, có thể ảnh hưởng đến lộ trình chính sách của Fed. Cuộc đấu thầu trái phiếu 5 năm tiếp theo dự kiến vào cuối tháng Sáu, và bất kỳ sự thay đổi nào về nhu cầu sẽ được theo dõi chặt chẽ. Thông báo tái cấp vốn của Kho bạc đầu tháng Năm đã đặt nền móng cho việc tăng phát hành, và khả năng hấp thụ nguồn cung của thị trường vẫn là chủ đề chính trong nửa cuối năm 2026.