Thâm hụt ngân sách New Zealand thu hẹp nhưng tăng trưởng giảm và lạm phát đỉnh điểm đe dọa
Thâm hụt ngân sách 2025/26 của New Zealand thu hẹp xuống 15,06 tỷ NZD, nhưng chính phủ cắt giảm dự báo tăng trưởng GDP và dự báo lạm phát đạt đỉnh 4,0% trong quý 2/2026, gia tăng áp lực lên Ngân hàng Dự trữ New Zealand.
Ngân sách tài khóa 2025/26 của New Zealand, công bố hôm thứ Năm, cho thấy thâm hụt thu hẹp xuống 15,06 tỷ NZD, cải thiện so với dự báo tháng 12. Tuy nhiên, chính phủ đồng thời hạ dự báo tăng trưởng GDP cho năm 2026/27 xuống 2,3% và cảnh báo lạm phát sẽ đạt đỉnh 4,0% trong quý 2/2026, cao hơn nhiều so với mục tiêu của Ngân hàng Dự trữ New Zealand.
Cải thiện tài khóa mang lại một số dư địa, nhưng việc hạ dự báo tăng trưởng và triển vọng lạm phát làm phức tạp lộ trình chính sách của RBNZ. Một nền kinh tế yếu hơn thường ủng hộ chính sách tiền tệ nới lỏng, nhưng áp lực lạm phát dai dẳng, đặc biệt nếu xuất phát từ cầu nội địa hoặc hạn chế cung, có thể buộc ngân hàng trung ương duy trì lập trường thắt chặt. Thị trường trái phiếu có thể tập trung vào đỉnh lạm phát, khiến lợi suất ngắn hạn duy trì ở mức cao khi nhà giao dịch định giá chu kỳ cắt giảm lãi suất bị trì hoãn. Để biết giá hiện tại của trái phiếu chính phủ New Zealand và lãi suất swap, hãy kiểm tra trang lãi suất của NowPrice.
Trong thời gian tới, thị trường sẽ theo dõi báo cáo CPI quý 2/2026 dự kiến công bố vào tháng 7 để xác nhận quỹ đạo lạm phát. Tuyên bố chính sách tiền tệ tiếp theo của RBNZ vào tháng 8 sẽ rất quan trọng, khi ngân hàng phải cân bằng triển vọng tăng trưởng yếu đi với rủi ro lạm phát neo cao. Bất kỳ sai lệch nào so với lộ trình dự kiến có thể gây ra biến động đáng kể cho đồng đô la New Zealand và swap lãi suất.